《經(jīng)濟通專訊》國泰君安發(fā)表報告表示，由于中國鋁業(yè)（2600）的股價從高位回落已反映氧化鋁價格的大幅下跌及國內(nèi)電解鋁價格的受壓，該公司已增加下游電解鋁的比重，可平滑氧化鋁價格下跌對盈利的沖擊，未來業(yè)務(wù)將持續(xù)增長，其價值仍被低估。 {TodayHot}
 
報告表示，預(yù)計氧化鋁價格也接近谷底，電解鋁價格將維持向上，產(chǎn)業(yè)鏈的不斷完整可不斷提升中鋁的估值水平，并重申「買入」的投資評級，12個目標價維持8.3港元，與調(diào)整后的現(xiàn)金折流量估值相當，相當于06年、07年及08年的預(yù)測市盈率8.2、9.3及7.5倍。 另外，中鋁母公司中國鋁業(yè)公司有更下游的鋁型材加工業(yè)務(wù)，在Ａ股股改時也已承諾未來將注入母公司的包括但不限于氧化鋁、電解鋁業(yè)務(wù)，估計中鋁日后也將被注入鋁型材加工業(yè)務(wù)，屆時公司的鋁產(chǎn)業(yè)鏈進一步完整，增強抗周期性風險能力，從而提高估值水平。

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