前兩周秦皇島價格上揚1-1.5%，庫存距離年內最高水平還有31%；東南沿海地區市場繼續升溫。
    除了天氣和運輸因素之外，我們認為安全生產的影響是5月以來煤炭市場升溫的重要原因之一；9月份安全生產形勢尤其不樂觀，四季度也是礦難高發期，預計接下來3個月市場會呈現非常明顯的“旺季”特征。 {TodayHot}
    我們的看法：
    總體而言，10月份煤炭市場運行的活躍程度超過先前預期。我們認為近期的煤價上揚除了跟水電來水不足有關之外，很大因素由于本年淡季安全生產形勢惡化，產量收到負面影響導致。在1-4月份死亡人數同比下降三分之一的情況下，5月、6月、7月死亡人數分別同比提高11%、12%和16%；8月份國有重點煤礦死亡人數、百萬噸死亡率同比增加37.8%、23.3%；而九月份煤礦重大事故起數同比上升了100%，死亡人數同比上升百分之126%以上。我們下圖列出了秦皇島大同優混現貨價格的變化，可以看出，在4月份死亡人數反彈之后，5月份開始煤價上升，其后基本同死亡率保持了相對應的關系。
    由于9月份安全形勢非常不樂觀，其對生產的影響不可能短期內消失，預計今年的冬季會保持非常明顯的“旺季”特征。在大秦線檢修結束之后，秦皇島庫存目前411萬噸，只有先前最高水平的31%；當地價格在過去兩周也上揚了1-1.5%；港口出現壓港現象，滯期費用上漲。其他部分地區現貨價格也都有上揚跡象，但是合同煤供應仍舊相對穩定；大部分電廠庫存還有接近兩周，冬儲煤進展順利。大型煤炭供應商認為2007年合同煤價還將高位運行，發電企業雖然期待明年價格下降，但是考慮到近期市場情況，預計今年煤炭訂貨會各方分歧不大；供需雙方都有根據后市情況修訂價格的打算。近期煉焦煤市場隨著鋼鐵企業調整價格，也有小幅上揚趨勢。
    上周煤炭市場由于國慶假期，我們在本周回顧過去兩周煤炭市場情況。
    【秦皇島港】：煤炭庫存近一個月一直保持在440萬噸左右，按照目前煤炭供求及港口吞吐狀況看，處于偏低狀態；中高發熱量動力煤跟隨前期優質動力煤補漲。
    【華東地區】：華東沿江各電廠煤炭到廠接收價上漲5~10元/噸，估計后市還有進一步提高可能。 {HotTag}
    【華北地區】：河北南部動力煤供應偏緊。
    【東北地區】：過去兩周保持平穩態勢。
    【中南地區】：過去兩周保持平穩態勢。
    【西北地區】：近期陜西省對部分地區小煤礦進行整頓關閉，其中80家小煤礦被關閉。但是國慶節過后，將進入冬儲煤期，煤炭需求開始加大，這將可能對陜西省局部地區的煤炭供給造成一定的影響。本周從西北地區煤炭市場總體來看，市場運行較為平穩，各地區煤價未出現明顯的波動。
    【西南地區】：枯水期的臨近，水庫蓄水不足，枯水期日均電煤缺口將在1萬噸左右，煤價有上行趨勢。
    事件與政策：
    國務院下發《關于進一步做好煤礦整頓關閉工作的意見》：要求各地把煤礦整頓關閉列入地方各級人民政府工作目標，納入政績考核內容；到2008年煤礦百萬噸死亡率力爭控制在4以下，2010年小煤礦數量要控制在一萬處左右；并對各地煤炭資源整合后的礦井規模進行了明確：山西、內蒙古、陜西不得低于30萬噸/年，新疆、甘肅、青海、寧夏、北京、河北、東北及華東地區不得低于15萬噸/年，西南和中南地區不得低于9萬噸/年。去年以來，我國共取締非法采煤礦點一萬余處，關閉不具備安全生產條件和非法煤礦五千九百多處。
    四省煤炭資源稅提高：遼寧、四川、河北和吉林資源稅水平調整到2.8元/噸、2.5元/噸、3元/噸、2.5元/噸。
    黃萬鐵路正式開通運行：10月8日，神華黃(驊)萬(家碼頭)鐵路正式開通運行，年運量近期設計為3775萬噸，遠期為4200萬噸；今年預計完成運量250萬噸。
    神華擬投資巴基斯坦煤炭：神華集團擬在巴基斯坦塔爾地區，以建設-運營-轉讓(BOT)的方式開采塔爾露天煤礦，年開采原煤600萬噸，同時建設兩座300MW的火力發電站；項目投資總額將達10.74億美元。塔爾的煤炭儲量高達1755億噸。此前由于巴方批準的塔爾煤田發電電價為每度5.39美分過低，談判一度陷入僵局。
    山西將投資90億元開發煤層氣：山西全省煤層氣已探明儲量超過10萬億立方米，約占全國已探明總儲量的三分之一。根據規劃，山西省將在沁水、河東煤田兩個煤層氣富集區進行集中開發。