央行上�？偛吭谌涨鞍l布的《2006上海金融穩定報告》（下稱《報告》）中披露，2005年通過四種主要途徑流入上海房地產市場的境外熱錢有37.63億美元,這比2004年公布的數據增長了約40%。
    《報告》指出，在2005年第二季度一系列調控房地產的政策出臺后，上海商品房銷售價格呈逐漸回落趨勢，大量外資仍繼續涌入上海房地產市場，但增幅顯示出趨緩的態勢。
    《報告》分析指出，境外熱錢流入上海房地產{TodayHot}市場的渠道主要有四種：一是直接設立外資房地產公司或參股境內房地產開發企業，2005年外資注入房產類企業的資本金為12.6億美元；二是通過一級市場購買上海房產類境外上市公司在香港主板市場發售的H股；三是間接投資，主要是通過房地產類企業借入外債的形式流入。據統計，2005年房產類企業借用外債累計提款9.56億美元，累計還本5.55億美元。與2004年相比,2005年房產類公司外債余額增加15.3％；四是非居民外匯流入，結匯后購買房產。
    根據《報告》內容，2005年通過上述四種途徑流入房地產市場的外匯資金共有37.63億美元。其中，非居民直接將外匯資金結匯購買房產的比例最高，占總流入的四成。據外匯指定銀行辦理非居民個人和機構房產項下超5萬美元結匯數據統計，非居民投入到房地產市場的資金額超過15.07億美元，非居民出售房產后購匯匯出0.5億美元,凈流入14.57億美元。
    去年5月份央行公布的《2004年上海市金融運行報告》中曾披露，據不完全統計，2004年1至11月,境外資金通過多種途徑流入上海房{HotTag}地產市場的總量超過222億元。其中，用于房地產開發的約150億元；用于購房的約70億元。
    以當時的匯率折算，2004年有超過26.8億美元的境外熱錢流入上海房地產市場。與這一數據相比，2005年流入的熱錢增長了約40%。
    對于通過非居民結匯購房流入的資金，《報告》指出，此類投資資金退出門檻和退出成本相對較低，其對房產市場各類影響因素的反應最為迅速，具有較高的流動性。2005年此類資金的流出數僅占流入數的3%，可見非居民對上海房價及人民幣升值的預期較高，一旦非居民對上海房價及人民幣升值的預期發生變化，此類投資資金流出規模和速度都不容忽視。