隨著氧化鋁產能的快速釋放，電解鋁相對過剩，鋁業利潤將向上游的鋁土礦和下游的深加工轉移。

　　未來幾年，原鋁全球供求基本平衡，由于在汽車、包裝等領域的廣泛應用及電力等領域對銅鋅的替代，未來幾年全球原鋁需求增長率將在6%以上。{TodayHot}但全球原鋁供給將保持7%左右的增長，其中歐美地區產量增長緩慢或下降，中國產量增長迅速。2006年全球原鋁缺25萬噸，預計2007年、2008年過剩30萬～40萬噸，處于弱平衡狀態。供求關系對鋁價的影響趨于中性略偏看熊。

　　中國產能的快速擴張受到抑制。隨著電解鋁再次進入景氣周期，國內部分產能將釋放。未來國家對電解鋁產能擴張的控制將繼續，信貸、土地、電價、稅收等方面的調控政策將趨于嚴格，因此預計不會再會出現如2003年～2004年那種電解鋁產能全面爆發式增長的局面。同時，國內需求仍然旺盛，預計未來兩年將保持17%以上的增長。這將很大程度上消化產能的擴張，因此未來國內不會出現原鋁大量過剩的局面。

　　而氧化鋁產能正在大量釋放，現貨價格出現跳水現象，預計未來幾年供給都將過剩。2006年1～8月國內氧化鋁產量達到833.2萬噸，同比增長51%。 {HotTag}

　　氧化鋁產能釋放和電解鋁價格的小幅調整，使鋁業利潤呈現向上游的鋁土礦和下游的深加工轉移的趨勢。

　　目前鋁業產業鏈中，氧化鋁、電解鋁、電力、鋁初加工已被大量投資，部分環節已經產能過剩，但上游鋁土礦已經成為新的產業瓶頸。我國屬于鋁土礦短缺國家，氧化鋁產能的大幅增長造成鋁土礦價格大漲。國內的短缺引起進口量的大增：2006年1～8月進口量553.32萬噸，同比增長479.2%；而8月當月進口量112.05萬噸，同比增長11倍，顯示了增速還在加快。部分公司已在積極對外投資鋁土礦，如中鋁投資澳大利亞、云鋁投資越南。

　　國內電解鋁相對過剩，但深加工鋁材（冷軋板帶、箔材）仍然短缺；關稅政策限制電解鋁及初加工材的出口，但仍然支持深加工產品的出口。因此鋁業利潤還將向深加工轉移。