本周，倫敦金屬交易所(LME)鋁價(jià)突破了長(zhǎng)達(dá)五個(gè)月之久的震蕩整理平臺(tái)，周二更是放出了30萬(wàn)手的成交天量，持倉(cāng)量也達(dá)到了56萬(wàn)手，重新回到了4月份牛市行情啟動(dòng)時(shí)的持倉(cāng)水平。如此完美的量?jī)r(jià)配合，宣告LME鋁的上攻行情正式啟動(dòng)！而對(duì)于國(guó)內(nèi)期鋁來(lái)說(shuō)，上漲行情也將到來(lái)。

　　回顧2003年至今LME鋁市的成交量，此前成交量達(dá)到30萬(wàn)張以上的只有兩次。而這僅有的兩次都引發(fā)了上漲行情：2003年9月10日，LME鋁價(jià)在底部1430美元/噸附近放出317190手的天量，價(jià)格隨后一路上漲至1700美元/噸以上。2005年10月18日，LME鋁價(jià)在上攻前期高點(diǎn)2000美元/噸附近放出339230手的天量，價(jià)格隨后一路飆升到2600美元/噸以上。{TodayHot}本輪鋁價(jià)在沖破前期平臺(tái)高點(diǎn)2700美元/噸時(shí)放出了302940手的天量，價(jià)格沖破壓力區(qū)間的同時(shí)伴隨著巨量的成交，完全符合量增價(jià)漲的突破上漲原理。

　　從時(shí)間上，此前創(chuàng)天量的兩次行情都發(fā)生在9、10月份，這段時(shí)間也正是鋁的消費(fèi)旺季。本輪鋁價(jià)的放量從時(shí)間上看也完全符合上漲規(guī)律。LME鋁價(jià)后市將沖高測(cè)試前期高點(diǎn)3300美元/噸，外盤一旦爆發(fā)上漲行情，國(guó)內(nèi)也勢(shì)必跟漲。

　　近期伴隨著國(guó)內(nèi)氧化鋁價(jià)格的數(shù)次下調(diào)，鋁錠的實(shí)際成本已經(jīng)降到了一個(gè)相對(duì)低位。在成本持續(xù)下降的同時(shí)現(xiàn)貨行情卻依舊堅(jiān)挺，使得市場(chǎng)對(duì)未來(lái)鋁價(jià)長(zhǎng)期走勢(shì)看空。因此從持倉(cāng)上看，九月以來(lái)在滬鋁期價(jià)走高的過(guò)程中持倉(cāng)量持續(xù)放大，價(jià)格越高，市場(chǎng)分歧就越大，看空的人就越多。但受到消費(fèi)旺盛的影響，現(xiàn)貨價(jià)格卻一直未能下跌。

　　目前從滬鋁主力持倉(cāng)上看，主力多頭共持有5.37萬(wàn)手，而主力空頭持有6.85萬(wàn)手。從持倉(cāng)結(jié)構(gòu)上看，主力多頭持倉(cāng)比較分散，而主力空頭持倉(cāng)比較集中。主力空頭老大長(zhǎng)城偉業(yè)持有1.4萬(wàn)手的總空單，其持倉(cāng)量甚至超過(guò)了主力多頭前三名的持倉(cāng)總和。表面上看，空頭實(shí)力占據(jù)優(yōu)勢(shì)。但深入分析我們可以發(fā)現(xiàn)，空頭主力資金并不是保值賣盤。長(zhǎng)城偉業(yè)由于不具備鋁行業(yè)的現(xiàn)貨背景，主要是投機(jī)賣盤。因此并不具備現(xiàn)貨交割的實(shí)力。而另一主力空頭青銅峽雖然有現(xiàn)貨背景，但在現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)上漲的情況下，選擇交割不但沒(méi)利潤(rùn)還要花費(fèi)交割成本，而現(xiàn)貨價(jià)格的上漲本身對(duì)企業(yè)是利多，其肯定會(huì)選擇買入平倉(cāng)。這樣一來(lái)，一旦發(fā)生多頭逼倉(cāng)行情，上海期貨交易所目前3萬(wàn)噸的庫(kù)存肯定無(wú)法滿足交割需求。多空僵持的局面一旦打破，空頭的砍倉(cāng)盤就將把國(guó)內(nèi)鋁價(jià)推向一個(gè)新高。

　　LME鋁價(jià)自2003年以來(lái)，成交量放出30萬(wàn)手以上的天量都引發(fā)了上漲行情。而成交量作為研究形態(tài)的重心，對(duì)趨勢(shì)的確認(rèn)具有指導(dǎo)意義。本輪LME鋁價(jià)的放量上攻預(yù)示著上漲趨勢(shì)已經(jīng)來(lái)臨。國(guó)內(nèi)鋁市在外盤的帶動(dòng)下，完全有可能出現(xiàn)大幅上漲。