8月是繼3月份之后的今年第二個(gè)煤炭供求高峰。二季度，電力、煤炭供求旺季特征繼續(xù)走強(qiáng)，并且?guī)��?dòng)多項(xiàng)反映煤炭供需關(guān)系的指標(biāo)持續(xù)好轉(zhuǎn)，與此同時(shí)，全國(guó)大部分地區(qū)的煤炭供求關(guān)系由平轉(zhuǎn)旺，煤炭?jī)r(jià)格相繼在主要煤炭集散地出現(xiàn)反彈，部分地區(qū)的煤炭?jī)r(jià)格已接近或達(dá)到了今年以來(lái)的高位。
    同時(shí)，煤炭生產(chǎn)繼續(xù)加速，產(chǎn)量構(gòu)成趨向合理；{TodayHot}全國(guó)鐵路和主要港口煤炭發(fā)運(yùn)量和增長(zhǎng)速度均在8月份創(chuàng)今年以來(lái)單月最好水平；電力供求旺季特征繼續(xù)延續(xù)，電煤消耗再創(chuàng)新高，電煤庫(kù)存水平略有下降；秦皇島港煤炭庫(kù)存得到恢復(fù)，供求關(guān)系逐漸走穩(wěn)；煤炭出口繼續(xù)保持下降趨勢(shì)。
    今后幾個(gè)月以整體平穩(wěn)為主，產(chǎn)能過(guò)剩局面依舊存在。在未全面進(jìn)入冬儲(chǔ)煤時(shí)間段的9、10月份，產(chǎn)能過(guò)剩的壓力會(huì)更將明顯。此疲軟局面因電廠的冬儲(chǔ)煤、民用煤的增加等原因有望在10月底以后出現(xiàn)轉(zhuǎn)變。年底煤炭市場(chǎng)不利因素也相當(dāng)集中，各家冬儲(chǔ)煤告以段落，民用煤保持穩(wěn)定、鐵路運(yùn)力不斷釋放以及國(guó)有礦井供應(yīng)量的增加等，有利不利因素的搏弈將影響年底的煤炭市場(chǎng)，煤炭市場(chǎng)將可能再次面對(duì)壓力、遭遇挑戰(zhàn)。
    2006年上半年，國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格繼續(xù)上漲，高企的煤炭?jī)r(jià)格給煤炭行業(yè)上市公司帶來(lái)了豐厚的利潤(rùn)，直接表現(xiàn)為該類上市公司各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)與其他行業(yè)上市公司相比優(yōu)勢(shì)明顯。
    未來(lái)總體平衡的供求關(guān)系、國(guó)內(nèi)小煤窯極低的采掘成本、極高的對(duì)油的轉(zhuǎn)換成本、以及國(guó)內(nèi)相對(duì)豐富的礦產(chǎn)儲(chǔ)量等因素都不支持四季度煤炭行業(yè)上市公司的估值水平向上遷移，因此，煤炭行業(yè)上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的絕對(duì)增長(zhǎng)是影響其股票價(jià)格的最重要因素。綜上所述，我們給予煤炭行業(yè)“中性”評(píng)級(jí)。