1、“十一五”期間電網(wǎng)建設仍將保持持續(xù)快速發(fā)展

　　根據(jù)國家電網(wǎng)和南方電網(wǎng)公司的“十一五”規(guī)劃，國家電網(wǎng)公司“十一五”期間電網(wǎng)投資將超過1萬億元，比“十五”期間電網(wǎng)投資有大幅的增加；南方電網(wǎng)公司在“十一五”期間計劃投入2341億元，比“十五”{TodayHot}期間的1327億元增加76%。兩家公司合計在“十一五”期間年均電網(wǎng)投資約2400億元，按照電網(wǎng)投資特點，一般設備投資占總額的40%，每年相當于有1000億的輸變電設備的需求。

　　2、特高壓電網(wǎng)設備國產化將得到大力發(fā)展

　　6月20日，國家發(fā)改委辦公廳就開展特高壓輸電試驗示范工程前期工作發(fā)出通知，通知明確表示，“特高壓交流設備除開關采用中外合作的方式研制生產外，其他設備均立足國內生產制造，并限定為內資控股企業(yè)。”這意味著，除部分關鍵技術可由外方提供支持外，不允許外資及其控股的合資企業(yè)參與設備的研制和投標。預計到2020年特高壓及跨區(qū)電網(wǎng)的輸電量將為2.1億千瓦，{HotTag}其中±800KV直流輸電5600萬千瓦，另外1.5億千瓦由交流輸電線路完成。從投資看，到2020年我國對特高壓電網(wǎng)的投入約為4060億元，其中交流為2560億元，直流為1500億元，除去工程建設、環(huán)境保護、搬遷等費用外，總投資的60%左右將用于設備投入。以此估算，設備投入約為2500億元。

　　3、電網(wǎng)建設滯后于電站建設，輸變電設備行業(yè)景氣度將繼續(xù)保持上升

　　2003、2004、2005年我國發(fā)電設備容量產量連續(xù)高速增長：實際產量分別為3701萬千瓦、7138萬千瓦和9200萬千瓦，增速分別達到74.49%、92.88%和28.89%，2006年前九個月產量已經(jīng)達到8315萬千瓦，同比增長31.93%，全年有望達到1.1億千瓦。從發(fā)電裝機總容量來看，已經(jīng)連續(xù)三年實現(xiàn)快速增長：03、04、05年增速分別達到9.8%、13%和16.9%，預計06年裝機總容量將逼近6億千瓦，同比增長15.5%，從2000年的3.2億千瓦開始，在六年的時間里，我國發(fā)電裝機容量增長近一倍。輸變電設備一次設備處于景氣的上升期，收入利潤均大幅增長，未來幾年的快速增長可以期待；輸變電二次設備受益于電網(wǎng)投資增長，訂單增加，收入小幅增長，利潤增長略微滯后，處于新一輪景氣周期的起點。

　　4、中低壓開關及變壓器行業(yè)競爭激烈，高端處于寡頭壟斷的競爭格局

　　在整個電力系統(tǒng)中，高壓開關的用量最多，其次才是變壓器和發(fā)電機組，根據(jù)有關數(shù)據(jù)分析高壓開關在電網(wǎng)投資中占16%。高壓開關產品80%用于電網(wǎng)，另外20%用于電廠和一些工礦企業(yè)的自備電站。“十一五”期間，電網(wǎng)投資年均約2400億元，據(jù)此高壓開關在“十一五”期間僅在考慮電網(wǎng)投資需求，年均市場容量為384億元。總體上變壓器行業(yè)從市場來看和高壓開關行業(yè)比較相似，中低端競爭激烈，高端處于寡頭壟斷的競爭格局。

　　5、輸配電及控制二次設備行業(yè)隨著電網(wǎng)建設保持增長

　　根據(jù)歷史數(shù)據(jù)，各類產品在電力行業(yè)所占市場份額分別約為變電站自動化60%，電網(wǎng)調度自動化15%，配電自動化10%，電站自動化15%。“十一五”期間，我國電網(wǎng)投資將迎來新一輪高潮，電力自動化產品也將以年均20%左右的速度增長。一般來說，電力自動化系統(tǒng)及設備占到電網(wǎng)投資的10%左右，即每年大概有有240億元的市場規(guī)模。在配電自動化領域，由于還處于試點階段，目前仍沒有絕對領先的公司，許繼電氣等幾家公司市場占有率較高。值得注意的是，雖然配網(wǎng)市場容量很大，但由于技術門檻相對較低，市場競爭較為激烈，產品的盈利能力較低。